并购贷款新规施行半月 商业银行“首单”业务纷纷落地
本报记者 熊 悦
《商业银行并购贷款管理办法》(以下简称“新规”)自2025年12月31日起施行后，《证券日报》记者注意到，2026年开年，国有大行及部分股份制银行、城商行已落地新规施行后“首单”“首批”并购贷款业务。其中不乏并购贷款支持企业参股型并购交易的实践，实现新规拓宽并购贷款适用范围后的业务突破。
国有大行带头响应
新规正式施行半个月，工商银行、农业银行、建设银行等国有大行带头响应落地并购贷款业务，涉及控制型并购贷款及参股型并购贷款。
近日，工商银行福建省分行官方微信公众号发布信息称，1月5日，该行成功为某企业发放并购贷款2.99亿元，实现全国银行业首笔控制型并购贷款落地。并购贷款专项用于支持相关企业收购某产业园核心资产，有效助力该企业完成对核心固定资产的并购整合与价值提升。
江苏省银行业协会发布的信息显示，农业银行南京分行积极响应新规，主动对接江苏省内重点粮食集团并购需求，1月9日，该行率先落地江苏地区首单新规项下并购贷款业务。
建设银行安徽省分行于2026年首日即落地全省首单新规并购贷款，为池州市某国资背景公司投放并购贷款1亿元，专项用于支持其参股某战略性新兴领域企业。该行为客户定制期限7年的参股并购融资方案，贷款金额占交易价款的60%，助力该企业通过“直接投资+基金投资”模式实现参股。
浦发银行、北京银行等资本实力强劲的股份制银行、城商行同样积极拓宽并购金融业务。浦发银行成都分行公开信息显示，1月4日，该行成功为青白江某区属国企发放分行首笔参股型科技企业并购贷款试点业务，支持其完成对某优质生产型企业的市场化并购。
北京银行上海分行则于1月4日成功为上海某民营上市科技企业参股标的企业35%股权提供融资支持，贷款金额为2100万元，融资比例为60%，期限3年。
总体来看，由于新规对开展并购贷款业务的商业银行设置相应的资产规模门槛，即“上年末并表口径调整后表内外资产余额不低于500亿元，开展参股型并购贷款业务的，上年末并表口径调整后表内外资产余额不低于1000亿元”，因此相关参与者以国有大行、上市股份制银行和城商行等为主。
并购贷款服务“升级”
此前商业银行并购贷款业务依循《商业银行并购贷款风险管理指引》(以下简称《指引》)开展。面对产业整合趋势及并购市场发展需求，国家金融监督管理总局先是试点适度放宽《指引》部分条款，支持科技企业发展，其后又对《指引》进行修订形成新规，从拓宽并购贷款适用范围、优化贷款条件、设置差异化展业资质要求、突出并购方偿债能力评估等方面，优化商业银行并购贷款服务。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对《证券日报》记者表示，新规增加允许并购贷款支持参股型并购交易、提高并购贷款占并购交易价款比例上限、延长贷款最长期限等内容，将拓宽科技企业、战略性新兴产业通过股权投资获取技术与资源的融资渠道，有力支持大型企业跨区域、跨行业整合，提升资本要素配置效率。
记者查询相关银行披露的数据发现，目前并购贷款业务规模虽然在贷款总额中占比还不高，但增速较快。例如，浦发银行2025年第三季度报告显示，截至2025年三季度末，该行境内外并购贷款余额2378亿元，在贷款总额中占比不足5%；相关贷款余额较2024年末增长14.53%，增幅较为可观。
在业内人士看来，随着并购市场活跃度提升，相关业务存在较大的扩容空间。未来这一市场的竞争将从单纯的资金供给转向综合服务能力的比拼，具备强大专业能力和风控能力的银行将在市场竞争中脱颖而出。
当前，已有银行前瞻性地将并购相关金融服务提升至重要位置。例如，北京银行提出打造并购金融“业务新高地”战略目标，推出并购金融服务品牌“e并购”，多措并举提升并购金融综合服务能力。
国家金融与发展实验室副主任曾刚告诉记者，为增强并购金融服务质效，银行角色须从单纯的资金提供方向整合资源的“产业赋能者”转变，促进形成“政策引导—金融创新—产业升级”的良性循环。
“在新规指引下，商业银行发展并购贷款需确保合规与专业。”苏商银行特约研究员薛洪言认为，银行须整合内外部资源，加强同业协同，为并购交易提供全流程金融支持。
